以下内容节选自工银国际：
禹洲地产（.HK）宣布年收入增长58.7%至人民币亿元，同时保持着35%以上的毛利率。工银国际认为禹洲地产目前的财务状况十分稳健，同时保持了稳定的杠杆比率及可持续性的规模增长。基于目前超过人民币3,亿元的土地储备规模，禹洲地产目标在年达到人民币亿元的销售规模，并在年达到人民币千亿的合约销售额。根据目前市场预计的4.7倍市盈率及1.1倍市净率，禹洲地产的股价处于行业同规模房企中的具有吸引力的水平。
合约销售均价上升推动收入增长
禹洲地产公布年收入为人民币亿元，相较年的亿元增长58.7%，较此前市场预期的亿元提高14.3%。收入增长主要源自于年确认销售收入单价上升56.9%至人民币14,元/平方米。确认销售收入单价上升的原因是年来自于一二线城市的销售占比从88.2%提升至90.9%，特别是一线城市的确认销售收入占比从0.1%大幅提升至16.7%。同时禹洲地产年净利润/核心利润同比分别上升49.73%/42.83%，至人民币31.2亿元/人民币29.2亿元。
禹洲地产计划期末派息0.港元，加上中期派息0.港元，全年共计派息0.3港元，同比增长36%。禹洲地产承诺公司将继续保持不低于30%的派息率。
领先同业的利润率
禹洲地产年全年毛利率为35.4%，在内房股中处于领先地位。净利润率及核心利润率分别保持在14.4%及13.5%的高水平。工银国际特别指出，销售费用占合约销售额的比值从1.24%降分点至1.22%，这说明禹洲地产在逐步优化其营销能力。
稳健的财务状况
年底禹洲地产短期负债规模为人民币亿元。即便禹洲地产的短期债务规模有所上升，但其现金与短期负债比值依旧保持在1.05的健康水平。因此，工银国际认为禹洲地产在年没有短期负债的偿还压力，并且公司目前77.1%的净负债率依旧保持在十分合理的水平。禹洲地产目前正同时保持着财务稳定和可持续增长的发展趋势。
年，禹洲地产预测现金流入约人民币亿元，现金流出中，用于支付土地款人民币亿元，建安费用人民币90亿元以及其他费用支出为人民币99亿元。因此，禹洲地产在年将会达到净现金流平衡，并保持一个稳定的净负债率。
积极谋求持续稳定的高增长
年禹洲地产合约销售额同比上升74%至人民币亿元，-年年均复合增长率约50%。值得注意的是，贡献合约销售的城市由9个提升至12个，标志着禹洲地产有了更加多元化的城市布局。此外，基于目前货值超人民币3,亿元的土地储备规模，禹洲地产计划年达到千亿销售规模。
聚焦三大经济区
年禹洲地产共获得23个新项目，合计建筑面积超万平方米，其中长三角地区占比43.6%，环渤海地区占比23.9%。截止年底，禹洲地产土地储备总计位于19个城市的92个项目，总建筑面积超过1,万平方米，其中长三角地区占比51.7%，海西区占比28.9%。未来，禹洲地产将着力布局大湾区，形成以环渤海、长三角、大湾区三大经济圈为主的全国化布局。
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